锂股市行情：供需博弈加剧，锂价波动中蕴藏投资机遇

随然视觉设计 2025-05-23 02:51:15 7.2W+

【锂股市行情：供需博弈加剧，锂价波动中蕴藏投资机遇】

近期，全球锂电产业链的供需格局变化引发资本市场高度关注。受新能源车销量增速放缓、锂资源扩产项目落地及库存调整等因素影响，锂价自2022年历史高点回落逾70%，相关上市公司股价同步承压。但行业分析师指出，当前市场已出现结构性信号，中长期投资价值正在重构。

一、行情回顾：锂价筑底特征显现
上海有色网数据显示，电池级碳酸锂价格在2023年Q4触及9万元/吨低点后，2024年上半年维持10-12万元/吨区间震荡。天齐锂业、赣锋锂业等龙头股较历史峰值回调超60%，但二季度以来出现10%-15%的技术性反弹。值得注意的是，智利SQM等国际巨头近期宣布下调年度产量指引，或暗示供给端开始主动调节。

二、核心驱动因素分析
1. 需求端韧性犹存：中汽协预测2024年中国新能源车销量将突破950万辆，同比增长25%，叠加储能电池需求爆发（预计年增40%），全年锂需求仍有望保持20%增速。
2. 供给收缩信号：澳大利亚Greenbushes等顶级矿山已推迟扩产计划，全球锂资源资本开支增速从2023年的35%降至2024年预估的12%。
3. 技术迭代红利：固态电池产业化加速（丰田宣布2027年量产），高镍正极材料渗透率提升，对高端锂产品形成溢价支撑。

三、机构观点分歧
摩根士丹利最新研报维持\"谨慎\"评级，认为库存消化仍需6-8个月；而高盛则指出，当前股价已反映极端悲观预期，PE估值处于历史10%分位，建议关注具有成本优势的盐湖提锂企业。国内某私募基金经理透露，部分资金开始左侧布局：\"当行业龙头跌破现金成本时，往往意味着底部区域。\"

四、投资建议
对于风险承受能力较强的投资者，可关注：
- 资源自给率超70%的一体化企业（如西藏矿业）
- 布局锂回收技术的标的（格林美）
- 受益钠离子电池替代预期的材料转型公司

需警惕的风险包括：新能源补贴退坡超预期、盐湖提锂技术突破带来的供给冲击等。建议采用定投策略逐步建仓，重点关注Q3旺季需求验证情况。